中国人民银行日前发布的数据表明，上半年信托贷款和委托贷款规模大幅度增加，引起市场注目。仔细分析，该变化与房地产和地方政府融资上升密切相关。2018年上半年，社会融资规模比上年同期增加2.03万亿元。

其中，委托贷款比上年同期增加1.40万亿元，信托贷款比上年同期增加1.50万亿元，两者合计增加量多达同期社融总增加量。中信证券相同收益首席研究员明明分析，信托贷款和委托贷款大幅度增加，原因之一为房地产行业、地方政府负债融资不道德有所规范，这两者在信托贷款和委托贷款中占到较为低。去年以来实施的多项监管政策从金融机构和地方政府融资不道德两端应从，不仅规范了银行、信托等机构的资金投向，并对政府和国企投融资不道德实施了容许。2017年12月份，为防止金融风险，监管部门规范银信类业务，拒绝商业银行和信托公司不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、生产能力不足等容许领域。

2018年3月份，财政部实施文件规范金融企业对地方政府和国有企业投融资不道德，对国有金融企业向地方政府获取融资更进一步具体了资本金、偿还能力等方面的拒绝。中国人民银行调查统计资料司司长、新闻发言人阮健弘此前在上半年金融数据发布会上回应，在资金运用方面，前期有较多委托贷款、信托贷款投向地方政府融资平台和房地产企业。在去杠杆过程中，这些行业的不规范融资在增加。

从房地产贷款来看，2018年6月末，人民币房地产贷款余额35.78万亿元，同比快速增长20.4%，增速比上年末回升0.5个百分点，上半年减少3.54万亿元，占到同期各项贷款增量的比重比2017年占到比水平较低1.9个百分点。同期，个人住房贷款增长速度也有所回升，贷款余额23.84万亿元，同比快速增长18.6%，增速比上年末回升3.6个百分点。

在房地产贷款上升的同时，更加留意了有保留力，对保障性住房的反对力度更进一步增大。央行发布的数据表明，房地产开发贷款余额9.63万亿元，同比快速增长24.1%，增速比上年末低7个百分点，其中保障性住房研发贷款余额4.08万亿元，同比快速增长37.4%，增速比上年末低4.8个百分点。明明回应，总体来看，2018年以来，监管部门更进一步强化了房地产涉及领域的融资管控，规范了地方政府负债融资不道德，因此流向房地产和政府融资平台领域的委托贷款和信托贷款量上升较慢，同期人民币贷款和企业债券融资增量皆快速增长较慢。上半年，对实体经济派发的贷款同比多减。

上半年对实体经济派发的人民币贷款减少8.76万亿元，比上年同期多减5548亿元。同期，债券市场融资显著回落。

上半年，企业债券清净融资为1.02万亿元，比上年同期多1.38万亿元。明明回应，这总体上不利于经济结构调整和社会融资结构的优化。

阮健弘也特别强调，应当看见，6月末人民币贷款、企业债券余额分别同比快速增长12.7%、8.7%，增速比上月末低0.1个和0.4个百分点，一定程度上对冲了委托贷款、信托贷款上升的影响。此外，资产证券化产品发售减缓，不良贷款核销力度增大，若还原成这些因素，实际贷款快速增长不会更加多。

接下来，阮健弘回应，人民银行将实行好务实中性的货币政策，强化形势预判和预调微调。预计未来流动性维持合理充足，社会融资规模维持合理快速增长。

本文来源：vsports官网入口-www.200hx.com